從目前到明年春節，鋼材市場冬儲預期及冬儲力度將成為影響鋼材價格的主要因素，後期期鋼價或仍呈偏強震蕩格局。策略上，建議主力合約1305短線偏多操作，入場多單持續，短期上方壓力位在3810-3830元區域。

 

　　14日在股市走強和鐵礦石等原材料價格堅挺的提振下，201不鏽鋼焊管1305合約突破了3700元的壓力，並創下最近4個月的新高3790點。近期宏觀政策麵維穩的預期增強，對鋼價形成明顯的提振作用，同時一係列宏觀數據表現較好也為反彈助一臂之力。

 

　　下遊消費行業繼續企穩回升

 

　　房地產投資底部繼續企穩、略有回升。2012年1-11月份房地產開發投資6.48萬億元，同比增長16.7%，比上個月增長1.3個百分點。全國房地產開發投資累計同比增速在連續4個月徘徊在15.4%至15.6%之後，11月份終於呈現出明顯的回升勢頭，銷售麵積累計同比維持了持續上升的勢頭，11月份累計同比增長2.4%由負轉正，可見當前國內的剛需依然強勁。從單月數據看，11月份房地產開發投資7143億元，同比增長28.47%，環比增長8.51%。其中11月份房屋新開工麵積、銷售麵積、房屋施工麵積和竣工麵積分別同比增長了7.07%、30.39%、12.00%和-2.25%，環比分別增長了32.63%、25.83%、44.91%和21.14%。11月份單月投資額除了竣工麵積單項同比稍有回落外，整體房地產開發投資和各分項同比及環比均呈現回升的勢頭，新開工麵積和施工麵積同比增速還扭轉了2011年底以來多數為負的局麵，環比增幅也相當可觀。

 

　　鐵路投資累計同比實現正增長，回升勢頭可期。按照鐵道部最新公布的計劃，2012年前11個月已經完成了全年計劃的80%左右，最後一個月鐵路投資必須完成1200億元以上，其中基本建設投資約達840億元。從往年完成的經驗來看，12月份鐵路投資無論是從絕對量還是從環比漲幅來看，均會較11月份有所增長，2011年12月份完成947億元，環比11月份的627億元增幅超50%，2010年12月份完成1463億元，環比11月份的1088億元增幅約達35%。從目前看，2012年完成固定資產投資計劃的可能性較大。

 

　　冬儲或比預期提前

 

　　截至12月7日，201不鏽鋼焊管、線材社會庫存量分別為503.81萬噸和124.75萬噸，較11月30日的498.38萬噸和120.96萬噸分別增加了5.43萬噸和3.79萬噸，201不鏽鋼焊管和線材的社會庫存連續第二周上升。根據經驗，每年底到次年春節後，鋼材的社會庫存都會由於鋼貿商的冬儲而呈現上升的趨勢。前期市場普遍預期今年冬儲會遲於往年，但現在看來，在政策維穩信息頻傳情況下，鋼價上漲預期強烈，鋼貿商或已開始啟動冬儲。更新數據顯示，截至12月14日當周，201不鏽鋼焊管和線材社會庫存量分別增加了0.82萬噸和減少了3.99萬噸，社會庫存窄幅波動，AG平台APP下載認為這是鋼價升至震蕩區間上沿附近，貿易商略增觀望情緒所致，這種短期現象不會改變冬儲到來和社會庫存上升的趨勢。